«проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска»

«проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска»


http://text.tr200.biz - скачать рефераты, курсовые, дипломные работы

БЕЛОРУССКИЙ Муниципальный Институт ИНФОРМАТИКИ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ

Кафедра экономической информатики


РЕФЕРАТ

На тему:


«ПРОБЛЕМАТИКА АНАЛИЗА Вкладывательных ПРОЕКТОВ В Критериях НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА»


МИНСК, 2008

Муниципальная политика в области вкладывательного «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» проектирования


Вкладывательный процесс является одним из главных причин функционирования экономической системы, определяющих способности технологического развития и эффективность вещественного производства. Этим обоснован завышенный энтузиазм к муниципальным инструментам активизации вкладывательного процесса в рамках экономического воздействия на «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» внутренние и наружные инвестиции, и сначала на источники самофинансирования организаций.

Государственная программка вербования инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2010 года разработана по поручению Совета Министров Республики Беларусь [2]. Программка определяет условия «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» формирования подходящего вкладывательного климата, главные направления и механизмы вербования российских и зарубежных инвестиций. При ее разработке учтены результаты выполнения мероприятий, утвержденных в 1996 г. в рамках Государственной программки вербования инвестиций в экономику Республики Беларусь «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска», также принятые в следующие годы нормативные правовые акты, главные положения Главных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь до 2010 г., Программки социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005 годы [2].

В Государственной программке определены «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» состояние вкладывательной сферы, цель и задачки вкладывательной политики, механизмы стимулирования внутренних и вербования зарубежных инвестиций, обусловлена система мероприятий правового и организационно-экономического нрава, определена потребность в инвестициях в экономику Республики Беларусь.

Целью «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» Государственной программки вербования инвестиций на 2002 - 2010 гг. является обеспечение больших и устойчивых темпов роста инвестиций, нужных для оптимальных преобразований в экономике и социальной сфере, увеличения конкурентоспособности и экономической безопасности страны [2].

Нужно достигнуть конструктивного «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» конфигурации вкладывательного режима, создать подобающую стратегию и механизмы стимулирования и вербования серьезных вложений. Важным ценностью вкладывательной политики должно стать восстановление расширенного воспроизводства.

Основными задачками на грядущий период 2002 - 2010 гг. становятся:

^ Инвестирование и вкладывательные проекты: главные понятия и этапы актуального цикла


Под «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» инвестициями понимаются хоть какое имущество, включая деньги, ценные бумаги, оборудование и результаты умственной деятельности, принадлежащие инвестору на праве принадлежности либо ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты вкладывательной деятельности «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» в целях получения прибыли (дохода) и (либо) заслуги другого важного результата [3].

Слово «инвестиция» может обозначать и действие – воплощение инвестиции, и объект – итог инвестирования. Для иллюстрации этих 2-х понятий можно представить последующую ситуацию: студент «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» покупает в магазине книжку по теории управления. После чего он стал на x руб. беднее. При всем этом он инвестировал средства. На вопрос о том, какую цена имеет эта инвестиция «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска», можно ответить двойственно:

«Стоимость инвестиции равна x руб.». При таком ответе под инвестицией можно осознавать вкладывательный объект (книжку) и именовать ее цена стоимость приобретения этого объекта.

«Инвестиция позволяет использовать книжку последующим образом: студент может получить «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» познания из области теории управления». При таком ответе под инвестицией всегда понимается инвестиционное действие (покупка и использование книжкой) и оцениваем ее на базе ожидаемых результатов.

Решение об инвестициях всегда относится «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» к выбору альтернатив деяния. Студент, приобретающий книжку, должен взвесить, как ему лучше поступить: выполнить ли это действие либо израсходовать свои средства на другие полезные вещи. То же самое правильно для инвесторов, которые «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» собираются вложить средства в автомастерскую либо приобрести пакет акций. При принятии решений об инвестициях идет речь всегда об оценке деяния.

Принятие решений об инвестициях всегда представляет собой воплощение оценки вкладывательных действий. Оно не связано «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» с оценкой объектов имущества.

В литературе предложено несколько понятий об инвестициях. Одним из более всераспространенных является понятие «инвестиция как процесс, направленный на платежи»:

Инвестиция – это предпринимательское действие, которое в различные «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» моменты времени t приводит к валютным выплатам и поступлениям zt 0, при этом этот процесс всегда начинается с выплаты (к примеру: -1000, 700, 600 у.е.)

Под вкладывательным проектом (ИП) понимают комплекс мероприятий по осуществлению финансовложений в целях «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» получения прибыли в дальнейшем. ИП делится на три шага: прединвестиционный, вкладывательный, эксплуатационный [9].

На первом шаге развития ИП разрабатывается сам проект и его технико-экономическое обоснование, производится финансово-экономическая оценка в составе бизнес «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска»-плана. На этой стадии рассчитывают экономическую эффективность проекта и оценивают финансовое состояние предприятия, реализующего вкладывательный проект. На втором шаге осуществляется конкретные финансовложения, т.е. ведется строительство, закупается оборудование и т «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска».д. На 3-ем шаге приготовленные мощности вводят в действие и выпускают продукцию либо оказывают услуги.

Общая длительность реализации проекта обычно связана с актуальным циклом. За период актуального цикла объект должен не только лишь окупить «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» себя, да и принести прибыль. Не следует отождествлять понятие актуального цикла с физическим либо моральным износом. Актуальный цикл инвестиции завершается, как исчезает рынок для продукта (услуги), выпускаемого (оказываемой) в итоге использования «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» данного ИП, т.е. когда продукт либо услуга перестают воспользоваться спросом на рынке.

При проектировании и исследовании вкладывательных процессов срок существования проекта в протяжении всего его актуального цикла именуют расчетным «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» периодом. Расчетный период разбивается на шаги – отрезки времени, в границах которых проводится агрегирование (группировка и расчет) данных, применяемых для оценки денежных характеристик. Шаги определяются их номерами (0,1,...). Время в расчетном периоде измеряется в годах либо толиках «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» года и отсчитывается от фиксированного момента t0 = 0, принимаемого за базисный (обычно из суждений удобства в качестве базисного принимается момент начала либо конца нулевого шага; при сопоставлении нескольких проектов базисный момент для «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» их рекомендуется выбирать одним и этим же).
^ Причины неопределенности и риска в вкладывательной деятельности

В хоть какой операции процесс принятия решений фактически всегда связан с неопределенностью и риском. Под неопределенностью понимается «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» неполнота либо некорректность инфы в отношении критерий реализации операции (а именно, в отношении наружных критерий проведения операции, издержек ресурсов и эффективности операции). Под риском понимается неопределенность, которая связана с возможностью появления в процессе реализации «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» операции неблагоприятных ситуаций и последствий (набросок 1).

Риск - это, сначала, возможная возможность негативного, неблагоприятного либо небезопасного действия, которое приводит к экономическим потерям (утрата ресурсов, дополнительные расходы, неполучение прибыли и др.). Коммерческий «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» риск, либо риск экономических утрат, связан с проведением денежных операций либо реализацией производственно-хозяйственной деятельности. На сто процентов убрать риск нереально, но причины риска может быть предугадать, при этом фактически может быть «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» обладать ситуацией и в определенной мере управлять риском. Задачка заключается не в том, чтоб избегать рискованных ситуаций, а в том, чтоб оценивать степень риска и сводить к минимуму экономические утраты при поиске «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» компромиссных оптимальных решений. Управление риском состоит в разработке, внедрении и реализации программки, направленной на понижение экономических утрат (риск-менеджмент, новенькая профессия - менеджер по управлению риском, "Программка УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ") [5].




Неопределенность и риск в «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» принятии решений







Виды неопределенностей и рисков: Условия принятия

решений:

* неопределенность политической * определенности

ситуации и риск неблагоприятных * риска

социально-политических конфигураций * неопределенности

в стране либо регионе * противодействия

* риск, связанный с непостоянностью

экономического законодательства и

текущей «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» экономической ситуации, Анализ неопределен-

критерий инвестирования и ности и риска:

использования прибыли * идентификация

* внешнеэкономический риск, т.е. причин

возможность введения ограничений неопределенности

на торговлю и поставки, закрытие и риска

границ и «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» др. * оценка причин

* неполнота либо некорректность инфы риска проводимой

о динамике технико-экономических операции

характеристик, характеристик новейшей * выбор процедур

техники и технологий для управления

* фоpс-мажоpные происшествия риском

(пpиpодно-климатические,

военно-политические, экономические «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска»,

а именно, резкие колебания рыночной Способы оценки риска:

конъюнктуры, цен, денежных курсов) * экспертные

* пpоизводственно-технологический риск, * аналитические

т.е. аварии, отказы оборудования, (математическое

производственный брак и др. программирование)

* неопределенность целей, интересов и «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» * экономико-

поведения партнеров, т.е. возможность математические

неплатежей, банкротств, разрыв * имитационные

договоров и др. * статистические








процедуры управления риском Способы понижения

(риск-менеджмент): риска:

* внедрение способов и устройств * диверсификация

для «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» понижения экономических утрат * лимитиpование

* разработка и внедрение программки * рассредотачивание

по управлению риском риска

* организация работ по управлению риском * страхование

на всех шагах актуального цикла * резервирование

проводимой операции средств


Набросок 1 – Неопределенность и риск «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» в принятии решений


Независимо от обстоятельств появления коммерческого риска естественным является желание каждого субъекта минимизировать вероятные экономические утраты (экономический вред). Вот поэтому появляется необходимость управлять риском (риск-менеджмент).

Обобщая проведенное выше исследование природы риска «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска», можно сконструировать её главные моменты:
^ Основополагающая модель теории принятия решений при анализе вкладывательных проектов в критериях риска

В ситуации, которая характеризуется неопределенностью, лицо, принимающее решение (ЛПР), не может «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» точно найти, какие последствия будут иметь планируемые им деяния. Результаты могут быть самыми различными. Для описания таких ситуаций принятия решения мы будем использовать последующую терминологию.

Кандидатуры деяния. ЛПР должно выбирать «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» из нескольких исключающих друг дружку других действий (синонимами этого являются способности действий, кандидатуры либо деяния) Aj (j=1,…,J). Есть как минимум две кандидатуры. Одна из их – это возможность ничего не делать (кандидатура «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» отказа).

Ситуации среды. То, какие последствия будет иметь одна кандидатура действий в дальнейшем, находится в зависимости от причин, определяющих действия, которые могут принять различные финалы. Означает, есть различные ситуации. Эти ситуации среды «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» (будущие ситуации) обозначаются эмблемой Zs (s = 1,…,S). В ситуации решения в критериях неопределенности есть как минимум две другие будущие ситуации.

Результаты, зависящие от ситуации. Если принимается определенное действие (Aj) и наступает определенная ситуация среды «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» (Zs), то это приводит к определенным результатам xjs. Эти зависящие от действий и ситуации результаты дальше будем именовать прибылью. Означает, эмблемой xjs мы описываем прибыль, которая которую получится получить, если мы «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» описываем j-ую кандидатуру и наступит s-я ситуация среды. Сведение результатов к прибыли является значимым упрощением действительности в том смысле, что каждое действие, обычно, может вызвать целый комплекс последствий. Для иллюстрации можно «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» представить для себя, какие последствия имеет строительство атомной электростанции либо увольнение тыщи работников авто завода.

Если мы обобщим рассуждения, проделанные до сего времени, то неопределенную ситуацию принятия решения можно представить в виде «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» матрицы результатов, изображенной в таблице1.


Таблица 1 – Формальная структура матрицы результатов.




Ситуация среды
Z1
Z2

...

Zs

...

ZS



Кандидатуры

A1

x11

x12

...

x1s

...

x1S

A2

x11

x11

...

X2s

...

X2S

...

...

...

...

...

...

...

Aj

x11

x11

...

xjs

...

xjS

...

...

...

...

...

...

...

AJ

xJ1

xJ2

...

xJs

...

xJS


Для осознания последующих рассуждений стоит «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» отметить последующее: неопределенность есть только в отношении будущих ситуаций среды.

Означает, мы предполагаем последующее: ЛПР точно знает, какие ситуации среды могут наступить. Дальше, подразумевается, что ни одна из ситуаций среды «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» не остается незамеченной ЛПР. Таким макаром, исключен случай, что позднее наступит ситуация грядущего, которую ЛПР ранее не приняло во внимание.

Виды неопределенности. В литературе обычно различаются различные формы неопределенности.

Ситуация игры. Таковой случай появляется «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска», если правильно действующий партнер в игре либо соперник воспринимает решение о том, с какой ситуацией в дальнейшем он принудит нас иметь дело.

Ситуация неопределенности. Последствия наших собственных действий зависят не «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» столько от действий другой стороны, сколько от случайностей. Такие ситуации мы называем игрой против природы. В свою очередь, посреди ситуаций неопределенности различают 2 подвида:

Ситуация неизвестности. Они имеют место, когда ЛПР не «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» в состоянии именовать вероятности пришествия ситуации среды.

Рисковые ситуации. О таких ситуациях мы говорим тогда, когда известны вероятности пришествия qs (s = 1,…, S) других ситуаций среды, при этом qs = 1.
^ Принцип преобладания
Для того «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» чтоб мы могли найти лучшую в ситуации риска кандидатуру следует знать отношение к риску ЛПР, т.е. размещен он к риску либо нет. Нередко нужно более точно знать степень нерасположенности либо расположенности «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» к риску.

Но есть ситуации, при которых мы можем работать совершенно с малым объемом познаний, т.к. определенные принципы принятия решения в критериях риска являются принятыми. Если даже изредка при помощи этих принципов «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» удается найти лучшую кандидатуру, они все-же применимы для того, чтоб уменьшить огромное количество альтернатив, которые нужно учесть, и таким макаром упростить делему принятия решений. Различают три таких принципа преобладания.

Абсолютное преобладание. Кандидатура Aj «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» полностью доминирует над другой кандидатурой Ak, если мало вероятная прибыль от Aj не меньше, чем очень вероятная прибыль от Ak:

min xjs max xks  Aj Ak. (знаки , ~ в отношении альтернатив выражаю наше «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» предпочтение к той либо другой кандидатуре).

Доминирующая ситуация. Тут кандидатура Aj доминирует над Ak, если при попарном сопоставлении прибыль от Aj ни в одной ситуации среды не является худшей, чем прибыль «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» от Ak и в отношении, само мало, одной ситуации приводит к наилучшему результату.

Доминирующая возможность. Если для каждой прибыли x* возможность достигнуть эту прибыль при Aj не меньше, чем достигнуть ее при «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» Ak, и если существует, само мало, одна прибыль x*, которая достигается при помощи Aj с большей вероятностью, чем при Ak, то тогда Aj лучше, чем Ak.
^ Программные комплексы поддержки принятия решений «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска»

Инвестора интересует не сам проект как такой, а итог его выполнения, продукт, который будет выполняться, прибыль, которую он будет получать от реализации этого проекта. Потому основное время работы с инвестором отбирает подтверждение эффективности проекта «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» в целом и роли в проекте. Для упрощения расчетных процедур есть программные продукты, дозволяющие оценивать и предсказывать финансовое состояние предприятия, делать сравнительный анализ эффективности вариантов проекта, моделировать экономическое развитие проекта и «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» получать применимые для инвестора результирующие характеристики.

На сегодня существует ряд программных комплексов для поддержки принятия решения в вкладывательной деятельности. Они помогают принимать обоснованные управленческие решения, позволяют рассматривать финансовое состояние предприятия, выбирать лучшую стратегию «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» развития, разрабатывать вкладывательные проекты, управлять сбытовой и рекламной деятельностью.

Более пользующимися популярностью посреди таких программных средств являются такие продукты как Project Invest, АЛЬТ-ИНВЕСТ, Forecast Expert и др.

Project Expert позволяет «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» решать задачки проектирования развития бизнеса, анализа рисков и эффективности вкладывательных проектов компаний хоть какой отраслевой принадлежности и масштабов деятельности на базе построения денежной модели их функционирования с учетом изменяющегося экономического «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» окружения. Система дает возможность проанализировать несколько стратегий заслуги целей развития предприятия и избрать лучшую. При всем этом вы сможете оценить припас прочности бизнеса как производную риска конфигурации важных причин, влияющих на реализацию проекта «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» развития. Система также позволяет оценить, как выполнение проекта воздействует на эффективность деятельности предприятия, высчитать срок окупаемости проекта, спрогнозировать общие характеристики эффективности для группы проектов, финансируемых из общего бюджета.

Forecast Expert дает возможность «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» юзерам, даже не вкусившим вкус в области математической статистики, получать достоверные прогнозы в области, производства, маркетинга и денег. Данный программный продукт не просит от Вас никаких способностей в статистике и прогнозировании. Вам никогда «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» не придется иметь дело с формулами. Вы вводите данные, а Forecast Expert - анализирует их, строит модель, рассчитывает прогноз и его доверительный интервал. Forecast Expert сотворен для тех, кто строит прогнозы временных «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» рядов, не углубляясь в вопросы статистики.

Forecast Expert имеет дружеский Windows-интерфейс и справочную систему на российском языке.

АЛЬТ-ИНВЕСТ, АЛЬТ-ИНВЕСТ-ПРИМ, АЛЬТ-ИНВЕСТ-СУММ – программные продукты Санкт-Петербургской конторы «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска» «Альт». проф компьютерная модель для оценки вкладывательных проектов, составления ТЭО и бизнес-планов, с возможностью построения полного денежного плана действующего предприятия.

ЛИТЕРАТУРА


    1. Советы по разработке бизнес-планов вкладывательных проектов Государственный реестр правовых актов РБ «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска», 2007г., №43

    2. Программка действий Правительства Республики Беларусь по вербованию инвестиций в 2003 году

    3. Вкладывательный кодекс республики Беларусь. Государственном реестре правовых актов Республики Беларусь 26 июня 2001 г. N 2/780

    4. Смородинский С.С., Батин Н.В. Способы и системы принятия решений «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска». В 2-х частях. Часть 1, Мн.: БГУИР, 2007. – 96 с., Часть 2, Мн.: БГУИР 2001. – 80 с.

    5. Смородинский С.С., Батин Н.В. Способы анализа и принятия решений в слабоструктурированных задачках. Мн.: БГУИР, 2006 – 116с.

    6. Крушвиц Л «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска». Вкладывательные расчеты. Пер. с нем. под общей редакцией В.В. Ковалева и З.А. Сабова. – СПб: Питер, 2006 – 432с.

    7. Крушвиц Л., Шефер Д., Шваке М. Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений «проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска». Пер. с нем. под общей редакцией З.А. Сабова и А.Л. Дмитриева. – СПб.: Питер, 2005 – 320с.

    8. Аньшин В.М. Вкладывательный анализ. М.: Дело, 2007 – 280с.

    9. Чернов В.А. Вкладывательная стратегия – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 – 158с.



problema-vrozhdennosti-ili-socialnoj-obuslovlennosti-sposobnostej.html
problema-vzaimodejstviya-literaturnogo-yazika-s-prostorechiem-referat.html
problema-vzaimootnosheniya-cheloveka-i-mashini-referat.html